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基金经理给我展示股票002603PPT的时候反复强调

更新时间:2021-12-06 07:16:33

2021/12/03 002589股票12:01:17

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原标题:明年中证1000会比中证500好?

可能是这几天在私房课疯狂输出干货今天我脑袋宕机了,想了半天也不知道该晚报写点啥。佐罗小丸子建议我写中国长城股票点生活八卦,不要天天输出干货。但是投资研究就是我的生活八卦啊,所以还是写回研究吧。。。

今晚就说三个月前我说过的一个观点,中证500居然越涨越便宜。当然,观点不能100%重复翻炒,不然会被老朋友投诉药师洗稿自己的研究报告偷懒

现在朋友们应该知道中证500指数为什么越涨越便宜了吧?如果不知道的,我再简单重复下。

三个月前市场在追逐中证500指数,很多资金都去买中证500指数增强基金,当时各机构也召开了调研会议。我就去参加了其中一个,基金经理给我展示PPT的时候反复强调,大家很容易忽略今年中小盘股票强劲的内生增长趋势,按照股债收益差算,当时中证500指数的估值性价比其实跟2018年差不多

但是开完会我回来看了一遍数据发现,其实今年给中证500指数这个股票组合贡献业600711绩最多000995股票的是资源周期、军工、新能源、半导体等行业。这些行业今年的业绩都非常好,其中资源品由于疫情原因供给受限,商品价格涨了很多,资源类公司利润很高。军工新能源半导体我就不说了,大部分朋友都清楚。

问题主要出在资源行业上。一旦疫情可控,供给恢复,或者是经济需求下滑,资源品就可能重新出现供过于求的情况,那么资源股业绩增长就会大幅下滑。

尽管明年军工、新能源可能还是比较景气的,但市场预期通胀会逐步见顶,资源品价格逐步回落,所以也就预期这些资源类股票业绩下滑,对应中证500指数明年的净利润增速下滑。

根据WIND提供的盈利预测戴维医疗数据,2021年中证500指数盈利增速高达92.97%,但是2022年中证500指数盈利增速回落到9.69%

数据来源:WIND

三个月前资源股还处于上行势头,如今资源股暴跌,中证500指数果然就被带了下来。把中证500指数的走势跟资源行业指数的走势叠加对比,就可以发现两者走势高度相关。

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当然,不是完全相关,因为中证500指数不全是资源股,它里面还有新能源股、军工股、半导体股,这些行业明年景气度依然向上甚至最近股价还在创历史新高,而且原材料价格下跌,更有利于这些高端制造业利润增长。所以看最近的话,中证500指数走平,资源行业下跌被高端制造业上涨抵消掉了

数据来源:WIND

很多朋友以为,我不懂选股票,也不懂选行股票000158 业,那我就买个宽基指数躺着,不用去纠结行业配置了。其实不去管不代表你们没有做出选择,当你们选择一个宽基指数的时候,其实已经选择了对应的行业。

根据指数行业权重来看:

1、如果我们选择了上证50指数,就代表我们投资了金融、食品饮料(白酒),半导体等行业。

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2、如果我们选择了沪深300指数,就代表我们投资了金融、食品饮料(白酒),半导体、电子、资源周期等行业。

3、如果我们选择了中证500指数,就代表了我们投资了资源周期、新能源、半导体、军工等行业。

4、如果我们选择了中证1000指数,就代表了我们投资了资源周期、新能源、半导体、机械设备等行业。

5、如果我们选择了创业板指数,就代表了我们投资了新能源、医药医疗等行业。

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我们可能都想逃避做选择,但最终其实不得不选择,即使不主动选择,指数也会帮我们被动选择的

明年该选择哪些行业,我平时在晚报里经常跟大家分析。目前看中证500和中证1000的行业成份比较相似,那么该选谁比较好呢?正是我今晚文章的标题,我认为选中证1000指数可能会比中证500更好一些

从下面我梳理的各大宽基指数盈利预测图可以看到,中证1000指数2021年预期净利润增速是82.05%,2022年预期净利润增速是19.41%,在今年的高速增长之下,明年的预期增速还不错。

当然,这个数据是动态更新的,随着各机构调研发报告,数据每天都会发生变化,这个数据只是告诉我们以当下的情况看,明年投资中证1000的价值要比中证500更高。

另外,大家看到表格最右侧的PEG数据,可能会问,上证50、中证100、沪深300指数的PEG估值更低,明年业绩增速也还不低,是不是投资价值更大呢?

这个就要见仁见智,以上三个宽天地科技基指数都属于大市值指数,含有较重比例的金融地产行业。目前宏观经济压力相对较大,地产行业持续高压,而金融行业的盈利是跟随经济周期波动的。

现在投大市值指数,更主要是投明年金融地产、消费行业的困境反转。而现在投小市值指数,更主要是投资源行业或者是新能源、军工等高端制造行业的高景气度延续。

这是从指数行业成分结构看的。

长期来看,指数会不断调仓换股,更迭行业权重,最终指数走成什么样谁都无法预测。但以半年或者一年的短期维度看,当我们选择一个宽基指数的时候,其实已经选择了对应的行业

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